사이클 (cycle)

 

 

 

9월부터 개인이 매도를 시작했고, 외국인은 매수에 나섰다.

첫 번째 횡보 구간에서 지수는 박스권을 유지하거나 완만하게 상승했다.

이후 지수의 상승 구간이 명확해지자, 외국인은 추가로 비중을 늘리지 않는다. 개인도 팔고 있다. 이 구간에서 누군가는 매수하고 있다. 통상적으로는 기관일 가능성이 높다. 다만 이 기관 매수의 상당 부분이 금융투자라면, 성격상 개인 자금으로 해석해야 한다. 이전 글에 금융투자가 과연 개인일지 고민해봤었다.

 

https://habewachs.tistory.com/15

 

지수가 횡보하기 시작하더니 외국인이 차익을 실현한다. 그럼에도 불구하고 지수는 하락하지 않는다. 개인은 더 이상 공격적으로 매도하지 않고, 점진적으로 매수에 나선다.

외인의 물량은 기관이 받아갔겠지.

 

이후 외국인이 다시 적극적으로 매수에 참여하며 지수를 상방으로 이끈다. 상승을 확인한 개인은 기대감 속에서 다시 매도에 나선다. 그러다 지수가 더더더 올라간다. 개인이 주춤하기 시작하고 고점에서 다시 개인이 매수를 진행하고 있다.

 

외국인은 또 다시 횡보 구간에서 차익을 실현하고 있다.

구간을 나누어서 보면 위의 이야기가 더 선명하게 보인다.

 

 

 

여기에 금융 투자를 올려놓고 봐보자.

 

 

 

금융투자가 정말 ETF에 들어가는 자금을 근거로 종목 매수가 진행되고 있다면.

이 자금의 출처는 정말 어디일까.

 

 

지수의 급격한 하락을 상상하기 싫지만 외인은 확실하게 차익을 실현하고 있다.

문제는 차익 실현 자체가 아니다. 그것이 어느 프렉탈에서 반복되고 있는가다.

 

결국 핵심 질문은 명확하다.

이 사이클 안에서 수익을 내기 위해, 어떤 프렉탈을 관찰하는 것이 가장 높은 확률을 제공하는가?

 

지수의 급격한 하락을 상상하기 싫지만 외인은 확실하게 차익을 실현하고 있다.

문제는 차익 실현 자체가 아니다. 그것이 어느 프렉탈에서 반복되고 있는가다.

 

결국 핵심 질문은 명확하다.

이 사이클 안에서 수익을 내기 위해, 어떤 프렉탈을 관찰하는 것이 가장 높은 확률을 제공하는가?

 

여기서 말하고 싶은 것은 '누가 사고, 누가 파는가'에 대한 해석 싸움이 아니다.

사이클 중 수익을 내기 위해 어떤 프렉탈을 보는 것이 가장 높은 확률일까?

 

내가 그 구간에서 어떤 리스크를 떠안고 있는가. 외국인이 차익을 실현하는 횡보 구간에서의 매수는 방향성 리스크를 차익 실현 구간에 있는 외국인은 지지 않는다. 하지만 누군가는 감내해야한다. 지수는 버티고 있지만, 그 안에서의 변동성은 리스크를 지는 주체에게만 누적된다.

 

반대로 외국인이 다시 유의미하게 참여하는 프렉탈(외국인이 상승을 유도하고 더 급격하게 나가기도 한다. 지금이 그런 모양새아 아닌가 싶다)에서는 상방 리스크의 상당 부분이 이미 제거된 상태에서 추세에 올라타는 선택이 가능해진다. 수익률의 극대화는 아닐 수 있지만, 투자자에 있어서 충분한 수익구간을 주는게 사실이다. 조급할 이유가 없다. 알고 있는 프렉탈에서의 매수가 손실 확률을 구조적으로 낮출 수 있는 방법이다.

 

리스크를 지고 투자를 할거냐? 아니면 리스크를 조금이라도 '덜' 지고 투자를 할거냐 의 문제다.